每日早盘快讯：
1、政策及要闻：
1) 　中国证监会新闻发言人昨日表示，择机恢复再融资启动新老划断。证监会昨日还公布了《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》，从今日起到4月22日，向社会公开征求意见。预计新的再融资办法有望在“五一”节后正式实施。主要内容:a)“新老划断”拟分三步走：恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资；择机恢复面向社会公众的其他方式的再融资；择机选择优质公司，启动全流通条件下的IPO;b)股改完成半年以上的公司方可实施对社会公众的再融资，首次公开发行率先在完成股改或进入股改程序的公司市值占比达到一定比例的省区启动;c)《办法》降低了上市公司公开增发股票和发行可转债的财务指标要求，规定公司最近三年加权平均净资产收益率不得低于6％；取消了增发融资规模的限制；要求公开发行公司最近3年分红不少于同期实现的年均可分配利润的20%；增发价格应不低于公告招股意向书前20个交易日股票均价或前一个交易日的均价;4)配股要采用代销方式发行，并引入发行失败制度；上市公司可发行附认股权公司债券，最近一期末经审计的净资产不低于15亿元；非公开发行股票，其发行对象总数不超过10名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%. 
2)沪深交易所今日推出第29批共26家股改公司，其中沪市20家，深市6家。据本报信息中心统计，至此沪深两市股改公司总数已经达到835家，占全部A股的61.71%，市值占比为67.82%。其中深市股改公司市值占比已经突破七成，达到74.19%。
一季度流动性严重偏大。新增贷款达到12551亿元（同比增速达14.7%），为历史同期最多，并已达到央行全年新增贷款2.5万亿调控目标的50%，远高于历史水平（图2）。3月末广义货币供应M2增速高达 (18.8%)，远高于16%的全年目标。
3)中金发布题为:货币政策紧缩箭在弦上的报告,指出:出口增速强劲，外汇储备猛增。3月当月，出口同比增速回升到28.3%，进口同比增速降低到21.1%；1-3月出口累计同比增速达到26.6%，进口累计同比增速达到24.8%。3月当月实现贸易顺差112亿美元。一季度外汇储备增长562亿美元达到8751亿美元，同比增长32.8%。数据反映出经济依然在高位运行，并且有继续升温的势头,我们认为一些紧缩政策可能会出台，这些政策可能包括法定准备金率的提高和行政措施的进一步实施。认为根治流动性偏大和投资反弹的政策应当包括加息和汇率大幅升值，而由于种种原因目前这些政策难以出台。可能推出的紧缩政策的效果将是短暂的，但短期内可能对银行业、工程机械和水泥等贷款敏感型行业的前景预期产生不利影响。 

2、行业及个股：
医药：
1）“云南白药” 05年实现主营业务收入24.5亿元，同比增长33.6%；净利润2.3亿元，每股收益0.795元，同比增长33.6%。公司2006年1季度实现主营业务收入7.3亿元，同比增长40.0%；净利润6,865万元，每股收益0.237元，同比增长37.1%。分配方案为：每10股送5股；现金红利0.15元/股。公司在原有老产品平稳增长的基础上，两个新产品大类——白药膏和白药牙膏放量销售，成为拉动销售增长的强劲动力。公司“稳中心、突两翼”的经营策略得以实现，反映了公司管理团队很强的执行能力。公司06年将继续在这两个产品的拉动下实现28%的净利润增长。基于研究员的盈利预测，考虑10送2.2股改除权后，该股06年和07年的预测市盈率分别为29.2倍和24.3倍，估值压力不小，但仍然维持对该其“审慎推荐”的投资评级，原因在于：一、云南白药拥有非常独特的品牌和产品资源，并且这种资源相对稀缺，因此，市场可能会给予这种股票较高的估值；二、公司正在从传统的医药行业进入快速消费品行业，虽然快速消费品的成败得失很难预期，但显然，在未来的中国经济中，对品牌消费品的增长预期有时是需要想象力的；三、公司的净资产回报率高达28%，这在其他的医药企业中是不多见的。（中金研究）
2）“片 仔 癀”公布股改方案，以公司总股本1.4亿股为基数，由全体非流通股东向方案实施股权登记日登记在册的流通股股东支付10000000股，即流通股股东每持有10股将获得2.5股对价股份。（中证报）
3）“三精制药”公布股改方案：流通股股东每持有10股流通股股份将获付2.1股股份。非流通股股东将支付股份总数为20439194股。（中证报）
4）“G益佰”公布年报，05年实现主营业务收入7.39亿元，同比增长16.93%；实现主营业务利润52032万元，增长19.80%；实现净利润6942万元，同比增长23.20％。全年每股收益为0.86元，净资产收益率为12.48%，增加1.37个百分点；经营活动产生的现金流量净额为1738万元，比去年同期增加6218万元。（证券时报）
5)“片仔癀”公布一季报，实现主营业务收入1.17亿元，由于从05年第2季度收购和合并了一块销售规模较大的医药流通业务，公司主营业务收入同比增加145.5%；剔除这一因素，公司制药业务实现销售收入5,131万元，同比增长7.8%。公司实现净利润2,026万元，每股收益0.145元，同比增长14.2%。公司06年1季度片仔癀产品的毛利率为70.3％，比去年1季度下降了4.2个百分点，比去年全年的毛利率水平下降了3.2个百分点。中金研究员认为，这在公司全线提高产品价格的情况下，说明了公司片仔癀产品的生产成本在大幅提高，这与天然麝香资源日益匮乏和价格上涨有关。基于我们对公司06年和07年0.69元和0.72元的盈利预测，该股06年和07年的预测市盈率分别为36.2倍和35.0倍。公司将于近期启动股改，预计对价水平在10送2.5左右，考虑股改因素后06年和07年的预测市盈率分别为29.0倍和28.0倍。我们维持对该股中性的投资评级。（中金研究）

食品饮料：
“G张裕”公布一季报，一季度公司实现销售收入8.09亿元，同比增长34％，其中葡萄酒销售收入同比增长40％，略高于同期全行业平均38％的销售增幅。研究员认为，估计一季度公司干酒销量同比增长20％，其中解百纳和酒庄酒销量增幅稍大于普通干酒。新品甜酒自2月份进入市场以来销售表现平平，一季度销量不到500吨，但由于甜酒占总收入比重目前已降至5％以内，因此新品甜酒销售不畅对公司总体销售收入影响有限。维持06、07两年公司销售与盈利预测。当前股价下，公司今明两年预测市盈率分别为34.4倍和29.4倍，隐含的2007-2014年间公司每股收益的年均复合增长率为17.6％，略高于行业10-15%长期增长率预期的上限，继续“中性”评级。（中金研究）

金融：
1)国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，部署当前经济工作。国务院常务会议要求重点做好六项经`济工作,加强固定资产投资调控 控制货币信贷投放。（中国金融）
2)中国外交部副部长杨洁篪十四日表示，中国执行的汇率机制是以市场供求为基础，参照一揽子货币，有管理的机制。杨洁篪说，“我们将继续汇率机制改革，将根据中国的实际情况，也考虑到世界的利益，来进行这种改革。中方将愿意同各国交流关于汇率问题的看法。” （中国金融）
3)中国银监会副主席唐双宁日前表示，国家控股原则只适用于大型银行，不适用于中小型银行。业界认为，这一表态可能意味着中国愿意放松对银行业的控制，允许一度由政府独家拥有的中小型银行出售控股股权。（中国金融）
4)“招商银行”因召开股东大会，停牌一天。（中证）

交通运输：
1）“盐田港”集团可能考虑注资1亿元重振巨田证券，帮助其获得规范发展类资格。（中证）
2）“G中海”下大单建“三化”油运船队，拟投资5.57亿美元建4艘30万吨油船和4艘42000吨级兼用船。（上证）
3）继中远海外投资码头后，国内另一航运巨头中海集团也跃跃欲试。中海集团目前在与马来西亚巴生港的西港进行接触，计划入股西港部分码头，并进而考虑参股西港的扩建。而中海集团刚刚将其东南亚中转枢纽正式确立转移到巴生港。（中国港口集装箱网）
4）油品稳占半壁江山，进口化肥一跃成为“新贵”，粮食在周边港口中转中担当“领头羊”，集装箱继续一路走牛。这些使得锦州港在一季度完成吞吐量751．4万吨，同比增长63．3％。（中国港口集装箱网）
5）日前国家公布了《国民经济和社会发展第十一个五年规划》，其中指出要积极发展水路运输，完善沿海沿工港口布局，重点建设包括大连、唐山、天津、青岛、上海、宁波、福州、厦门等沿海港口的集装箱、煤炭、进口油气和铁矿石的运输及中输运输系统。预计未来五年中国港口建设仍将保持快速增长，并形成环渤海地区为主的散货码头群，以及以长三角地区和珠三角地区为主的集装箱码头群。（中国港口集装箱网）

石化：
“中国石化”旗下的“上海石化”、“仪征化纤”上周五股价皆以接近涨停报收，市场对于两公司即将被“私有化”等事项多有传闻，但今日两公司均发布提示性公告，称没有涉及股改的重大事项须披露。（上证报）

机械制造：
“中联重科”05年每股收益0.612元，公司共实现销售收入32.8亿元，同比下降3%，实现净利润3.1亿元，同比下降18.9%；中金公司研究员预计公司06~07年间的每股盈利将分别达到0.67和0.57元，相对目前股价的市盈率水平分别为15.3和18.1倍；尽管在2006年，工程机械市场的回暖会令公司的收入和盈利实现10%以上的增长，不过我们预期随着固定资产投资增速的回落，以及紧缩性货币政策的实施，工程机械的需求增长也将从今年下半年逐步下降，而激烈的市场竞争格局则将会令公司的的盈利能力在2007年有所下降，因此维持“中性”评级。（中金研究）

化工：
中金公司研究员发表“山西三维”跟踪报告，认为：公司的主要产品都是以电石为原料的产品，在目前高油价下具有较强成本竞争力。公司未来将继续在PVA、白乳胶和BDO系列产品扩大规模和提高产品档次方面努力，同时开始建设20万吨/年加氢法的粗苯精制项目，充分发挥公司的技术、地理和产业链优势；战略投资者进入有望改善公司治理结构；我们认为公司正在向良性的道路前进，在高油价下，未来几年的高速成长值得期待，维持“审慎推荐”的投资评级。（中金研究）

商业零售:
1）“大厦股份”股权分置改革的提示性公告：根据有关文件的规定，无锡商业大厦股份有限公司非流通股股东江苏无锡商业大厦集团有限公司等一致同意提出股权分置改革动议。公司A股股票自本公告发布之日(2006年4月17日)起开始停牌；将于近期公告关于A股市场相关股东会议通知，披露股权分置改革相关文件。（沪市公告）
2）“华联超市”关于媒体报道公司重组的公告：2006年4月17日出版的《21世纪经济报道》刊登了"上海新华书店"借壳"华联超市？"一文。该文提及"华联超市股份有限公司(下称：公司)卖壳上海新华已经基本确定，有关方案已经上报到中央相关部门待批，如无特殊情况，预计在两个月之内就会进入实质操作阶段"。公司及股东作出如下说明：截止本公告刊登日，公司没有接到任何有关公司重组的书面通知；针对上述报道，公司电话征询了第一大股东百联股份和第二大股东百联集团有限公司(实际控制人，下称：百联集团)，百联股份和百联集团目前对公司没有重组方案。（沪市公告）

电力：
1）“G 华靖”2005年度利润分配的实施公告：公司实施2005年度利润分配方案为：以2005年末总股本为基数，每10股派1.30元(含税)。股权登记日：2006年4月20日； 除息日：2006年4月21日；现金红利发放日：2006年4月27日。（沪市公告）
2）国家电监会日前下发了《电力行业开展治理商业贿赂专项工作实施方案》（下称“方案”），方案明确了商业贿赂治理专项工作将在电力全行业范围内开展，具体工作范围是：县级及以上电网（供电）经营企业，发电企业，水电、火电、输变电等施工企业，电力、水利电力工程设计单位。（上证报）

房地产：
国土资源部日前公布的《2005年中国国土资源公报》显示，房地产开发土地以存量供应为主，供应结构进一步优化，城市住宅土地出让价上涨5.67％。（中证报）

纺织服装：
2006年输美、输欧纺织品配额的分配及招标的比例为70：30，但部分纺企对目前的纺织品配额落实方式存有异议，甚至建议将配额全部以招标的形式进行，商务部着眼平稳改革。（新浪产经）

农林牧渔：
“洞庭水殖”股权分置改革资本公积金转增股本方案实施公告，每10股转增3股。股权登记日：2006年4月18日。2006年4月20日公司将进一步刊登股权分置改革实施公告。（中证报）

金属：
1）“G凌钢”预计2006年上半年累计实现净利润与上年同期相比下降50%以上(上年同期净利润为28314万元)。（交易所信息）
2）“G 新钢钒”2005年度分红派息方案为：向全体股东每10股送5股派1.00元现金（含税）。本次分红派息股权登记日为2006年4月21日，除权除息日为2006年4月24日。（交易所信息）
 
汽车：
1）“安凯客车”初次股改对价方案为资本公积转增股份，相当于每10股获2.047股（交易所信息）
2）“长安汽车”公布2005年业绩，好于研究员预期。公司实现销售收入191.7亿元，同比略增长3.5%，净利润为2.37亿元，每股收益0.15元，同比下降82%。但分季度来看，在2005年3季度亏损7700万元的情况下，第4季度公司业绩出现大幅反转，主营业务收入环比增长50％，并扭亏为盈实现净利润2000万元。公司宣布每10股派发现金红利0.6元（含税）的利润分配预案。2006年起，公司将步入新的发展阶段。长安福特盈利超出研究员预期，向上调整2006年、2007年每股盈利预测至0.34元和0.43元。虽然公司股价前期经历大幅上涨，但是目前公司市净率水平为1.46倍，考虑股改方案进一步降低估值水平，维持“推荐”评级。提示短期获利回吐风险。（中金研究）
3）一项最新公布的调查结果显示，受车牌价格、交通等因素影响，上海市民的购车意愿出现下滑，未来３年内有购车计划的人数同比下降了５％。这次调查由上海市消费者权益保护委员会与上海市汽车行业协会、汽车销售行业协会、二手车交易管理协会共同进行。上海私车牌照拍卖价格持续走高、城市交通拥堵等，是造成被访者对购车采取观望态度的主要因素。（搜狐财经）

家电：   
1）中金发布显示行业月报，认为：根据Gfk公司预计，2006-2007年国内彩电需求将继续保持平均5-10%的增长，主要还是依赖城市消费升级及农村市场启动。彩电需求量将保持小幅增长，彩电平板化进程进一步加快。国内彩电厂商将面对品牌运作能力，产业链的控制管理能力、技术实力等多方面的考验。我们认为中国彩电厂商难以于短期内提高技术水平及品牌地位，因而加快资产周转通过规模与速度获取收益将可能是他们改善业绩的有效手段。2006年彩管行业全面回暖，有望扭亏为盈，但仍将保持在一个较低的利润水平上。主要原因是目前彩管产能依旧大于需求，在产能大幅退出前，行业利润水平无法恢复。（中金报告）
2）“海信电器”公布股权分置改革方案：流通股股东每10股将获2.1股对价。今起停牌。（中证报）

信息传媒：
1）“G明珠”公布了2006年一季度业绩，实现净利润1.05亿元，同比增长31%，符合市场预期。从经营上看，公司各项主营业务保持平稳，亮点不多，新增房产业务，补贴收入和来自有线网络投资收益的增加构成一季度业绩实现同比增长的主要原因。该股经过前期上涨，隐含2006年动态市盈率已经达到40倍，如果市场对资产整合进程或新媒体业务发展空间的预期发生调整，股价下跌风险不可忽视，维持“中性”投资评级。（中金报告）
2）“G上广电”公布定向回购方案实施完成公告：公司的第一大股东上海广电(集团)有限公司以其持有的公司257371412股股票，抵偿其已形成的对公司的资金占用104379.55万元。根据中国证监会相关规定，经广电集团和公司申请，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司在方案实施日(2006年4月13日)直接从广电集团股票账户上将定向回购股份予以注销。本次定向回购方案后，公司的总股本、资产、所有者权益、每股收益等财务指标相应发生变化。其中，公司的股份总额变为644422321股。（上交所）
3）“用友软件”近日启动“百万用户体验风暴”活动，宣布将于2006年上半年在全国多个城市推广移动商务业务。用友同时透露，信息产业部日前向用友软件颁发了在全国范围内从事移动增值服务的全网SP（Service Provider）资格证。（中证报）
4）“浪潮软件”公布股改方案：每10股流通股将获付2股对价。（中证报）